Низкая цена
Всего 249a за скачивание одной диссертации
Скидки
75 диссертаций за 4900a по акции. Подробнее
О проекте

Электронная библиотека диссертаций — нашли диссертацию, посмотрели оглавление или любые страницы за 3 рубля за страницу, пополнили баланс и скачали диссертацию.

Я впервые на сайте

Отзывы о нас

Модели для оценки и управления рисками дефолтов крупных компаний в кредитном портфеле коммерческого банка : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.13

Год: 2013

Номер работы: 14710

Автор:

Стоимость работы: 249 e

Без учета скидки. Вы получаете файл формата pdf

Оглавление и несколько страниц
Бесплатно

Вы получаете первые страницы диссертации в формате txt

Читать онлайн
постранично
Платно

Просмотр 1 страницы = 3 руб



Оглавление диссертации:

Актуальность темы исследования. Анализ и оценка рисков является одним из определяющих моментов в принятии экономических решений. Особое значение управление рисками имеет в деятельности кредитных организаций. На современном этапе актуальной задачей банковской системы рискменеджмента является внедрение в практику основных рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору («Базель-П» и «Базель-Ш»), направленных на стабилизацию финансовой системы и снижение банковских рисков. Для российски

В настоящее время существует достаточно много различных определений риска. Для всех определений можно выделить две общие характеристики: наступление определенного события с некоторой вероятностью, которая может зависеть от большого числа факторов, и неблагоприятный исход. Одной из первых работ в которой разграничиваются понятия риска и неопределенности, которая лежит в основе современной теории рисков стала известная работа Ф. Найта (Knight F.H.) [47]. Различие между неопределенностью и рис

Кредитный риск является наиболее важным и значимым видом финансового риска и представляет собой возможность потерь для банка при неисполнении заемщиком своих договорных обязательств. Уровень кредитного риска может зависеть от достаточно обширного числа внешних и внутренних факторов. Внутренние факторы факторы, зависящие от несовершенства организационной структуры самого банка. Начиная с этого момента и вплоть до последней главы настоящей работы сфокусируемся исключительно на уровне кредитно

В рамках фундаментального подхода особняком стоят так называемые скоринговые модели. Скоринг - метод классификации всех заемщиков на различные группы, где каждой из групп ставится в соответствие некоторый общий уровень кредитного риска. Данный метод возник в условиях недостатка квалифицированных кредитных инспекторов на рубеже 30х-40х годов прошлого века. Основной задачей было сконцентрировать опыт квалифицированных работников в некую простую процедуру оценки кредитоспособности компании, что

Большинство работ по кредитным рискам связано с определением вероятности дефолта, гораздо меньшее количество посвящено изучению уровня возможных потерь при дефолте LGD, или ставки восстановления (уровня возврата) RR и их связи с вероятностью дефолта. В основе всех известных подходов к оценке уровня RR лежит предположение о том, что ставка восстановления является случайной величиной. Поэтому классификация и основные подходы для оценки уровня возможных потерь аналогичны подходам к оценке вероя

Глава 2. Модели для оценки вероятности дефолта крупных компаний в кредитном портфеле коммерческого банка

Как уже было упомянуто для создания и калибровки скорринговой модели используется пул исторических данных о поведении большого количества компаний. К сожалению, при моделировании экстремально редких событий количество исторических данных настолько мало, что сформировать зачастую репрезентативную выборку по нескольким компаниям Преимущество заключается в представляется крайне в затруднительным. данном случае статистического инструментария возможности сфокусировать внимание на показателях

Следует отметить, что в модели FPM, если стоимость фирмы опускается ниже некоторого порога, наступает дефолт и фирма немедленно исчезает. В LPM наступление дефолта не вызывает немедленного исчезновения фирмы, а инициализирует процесс ликвидации, выходом из которого может служить либо продолжение работы фирмы, либо ее ликвидация. Как отмечает в своей работе Moraux (2004, с.

3) [103], - «Статистические исследования в США показали, что существование компании после дефолта может длится до т

Если еще несколько лет назад основное внимание уделялось риску совершения единичной сделки, то сейчас все большую актуальность приобретают методы оценки риска всего портфеля. Вполне обоснованным является вопрос почему это произошло? Проиллюстрируем важность связей между дефолтами различных фирм на примере. Рассмотрим две фирмы А я В на фиксированном временном интервале Т. Пусть вероятности того, что дефолты А и В произойдут перед наступлением времени Т, есть рА и рв соответственно. Данных п

Основой в модели данного подхода, в отличие от структурного, служит то, что за время дефолта принимается первый скачок некоторого процесса, параметры которого рассчитываются исходя из рыночных данных (доступных публично). Наиболее часто время дефолта моделируется, как первый скачок некоторого афинного процесса, с интенсивностью удовлетворяющей процессу диффузии. С математической точки зрения область применимости для всех моделей указанного подхода задается следующим набором начальных предп

Данный подход призван совместить в себе все положительные качества предыдущих подходов, и позволяет избавится от их основных недостатков. Существует два пути объединения подходов, оба они основаны на использовании модифицированных моделей структурного подхода. Первый состоит во внесении случайных скачков в модель. Второй использует то, что информацию о стоимости компании инвестор получает из отчетов. В структурных моделях подразумевается, что инвестору предоставляется идеальная информация в

Описание редких дефолтов с использованием неоднородной модели Для прогнозирования экстремально редких событий в последние годы с успехом используется модель неоднородных потоков [44]. В настоящей работе предлагается и методика оценки использования вероятности данной модели для прогнозирования дефолтов крупных компаний [22, 25, 29]. Формализуем модель поведения инвестора. Нам известны стоимости акций. Дефолтом будем считать резкий скачок стоимости, превышающий некоторое пороговое значение.

Как уже было отмечено в главе 1 настоящей работы, абсолютное большинство статей посвященных кредитным рискам связано с прогнозированием вероятности дефолта или банкротсва компании. За рубежом в последние годы наметился всплеск интереса к такому показателю как ставка восстановления, что во многом связано с публикацией очередной версии рекомендаций банковского комитета по надзору «БазельП», в соответствии с которыми данный показатель входит в рекомендуемую совокупность параметров, определяющих

Как уже говорилось в первой главе, большинство зарубежных моделей для описания RR использует либо закон нормального распределения, либо 0распределение, отмечая при этом, что дисперсия в моделях, привязанных к реальным данным, получается достаточно большой. Рассмотрим распределение Recovery Rate реального портфеля крупного российского банка, состоящего из нескольких сотен кредитов средних и крупных российских компаний. В данной работе из них будет учтена сто одна компания, которая испытывает

Для полноты рассмотрения проверим, не является ли имеющийся массив данных об уровнях возврата смесью еще большего количества нормальных типизация [23]. распределений, Воспользуемся чем предлагает предложенная инструментарием выше для стандартным разделения смеси нормальных распределений - ЕМ-алгоритмом. Этот алгоритм предназначен для нахождения параметров модели, зависящей от некоторых ненаблюдаемых переменных, оптимальных в смысле максимального правдоподобия. Каждая итерация алгоритма в

Во многом именно адекватная оценка рисков и принятие мер по их минимизации еще на этапе выдачи кредита позволит предупредить дефолт или минимизировать потери при его наступлении. Радикальной мерой в этом смысле может быть страхование кредитных рисков связанных с конкретным заемщиком. В 90-е годы прошлого века такая практика была широко распространена («золотое время» по мнению некоторых банковских руководителей - никакого кредитного анализа, единственная процедура перед выдачей - проверка по